Чего добился Дональд Трамп за 3 года в офисе?

Президент США находится у власти в течение трех лет, и этого времени достаточно, чтобы проанализировать, как идет экономика Соединенных Штатов, в сравнении с его заявлениями о том, как она будет работать. Бюро экономического анализа США опубликовало свою первую оценку роста ВВП в четвертом квартале 2019 года и за весь год. В четвертом квартале рост ВВП составил 2,1%, что соответствует сентябрьскому кварталу, а за весь год он снизился с 2,9% в 2018 году до 2,3% в прошлом году.

Похоже, что снижение налогов, которое начали обсуждать в 2017 году и запустили в работу в 2018 году, помогло в течение одного года, но не имеет большого эффекта переноса. Обещание, что они заплатят за себя, не осуществилось, поскольку дефицит федерального бюджета увеличился до уровня в 1 триллион долларов, чего не было в условиях, не связанных с кризисом.

Перспективы более медленной экономики заставили ФРС понизить процентные ставки и увеличить свой баланс, что привело к ралли фондового рынка в 2019 году, даже когда корпоративные прибыли были практически неизменными. В то время как первая фаза торговой сделки была подписана с Китаем, ее перспективы были мрачными еще до того, как в Ухане появился коронавирус. Его цели выглядели слишком амбициозными и не решали действительно сложные вопросы повестки дня.

Рост ВВП не достиг цели Трампа в 3% или выше

Трамп не добавил себе очков, развязав торговую войну с Китаем, а перспективы последнего подписанного соглашения выглядят туманными. Хотя рост ВВП за последние три года превысил 3%, в годовом исчислении рост ВВП достиг рекордного уровня в 2,9% в 2018 году, когда вступило в силу снижение налогов Трампа. С падением до 2,3% в 2019 году представляется, что снижение налогов помогло только в течение одного года. Это является недостатком для заявления Трампа о том, что экономика может вырасти на 4%, 5% или, может быть, даже 6%, когда он станет президентом.

Уровень безработицы настолько низок, насколько это возможно

Уровень безработицы неуклонно снижался с пикового уровня в 10% в конце 2009 года. За последние 10 лет он снизился до 3,6% и за последние девять месяцев был в районе 3,5% и 3,7%. За три года пребывания в должности Трампа он упал на 1,2%, и это снижение было, по сути, продолжением восстановления от Великой рецессии (2007-2009 гг.).

Рост рабочих мест

За исключением 2018 года, когда снижение налогов, по-видимому, помогло рынку труда, рост занятости составил чуть более 2 миллионов в год при Трампе. Труднее добавлять рабочие места, когда занятость высока, но Трамп заявлял, что 25 миллионов рабочих мест могут быть добавлены в течение 10 лет после его вступления в должность, что выглядит скептически, учитывая текущий уровень найма. Кроме того, Обама добавил более 1,6 миллиона новых рабочих мест за последние три года пребывания в должности по сравнению с первыми тремя годами Трампа.

Рост заработной платы лучше, но, похоже, застрял на 3%

В период президентства Дональда Трампа рост заработной платы увеличился, но немного снизился в 2019 году. Экономисты ожидали, что рост заработной платы будет более сильным, поскольку экономика оправилась от кризиса 10-летней давности, но, похоже, он застрял на уровне около 3%.

S & P 500 также выиграл от ФРС

Индекс S & P 500 вырос в процентном отношении чуть меньше, чем Dow 30. Рост в значительной степени обусловлен теми же причинами, что и Dow (снижение налогов), но один интересный аспект заключается в том, что компании с рыночной капитализацией в 1 триллион долларов (Apple, Microsoft, Amazon и Alphabet / Google) оказали огромное влияние на индекс. Как и Dow, снижение ставок ФРС и наполнение экономики денежными средствами привели к повышению уровня оценки, в то время как прибыль компаний в прошлом году оставалась на прежнем уровне. Рынкам понадобится рост прибыли, чтобы значительно подняться в этом году.

Дефицит федерального бюджета увеличился до 1 трлн долларов

Дефицит федерального бюджета увеличился более чем на 68% за три года правления Трампа и, как ожидается, превысит 1 триллион долларов в 2020 году и в последующий период. Это прямо противоречит его заявлениям о том, что было бы легко устранить не только дефицит, но и федеральный долг.

При размере в 1 триллион долларов это будет самый большой дефицит бюджета в истории, за исключением случаев рецессии, и даже без очередного спада прогнозируется, что в 2030 году он превысит 1,7 триллиона долларов. А государственный долг США в ноябре прошлого года перевалил за отметку в 23 трлн долларов.

Экспорт товаров из США в Китай упал, что нанесло ущерб компаниям и фермерам

После Канады и Мексики Китай является третьим по величине покупателем товаров в США. В результате торговой войны Трампа с Китаем американские компании и фермеры продают ему меньше товаров. После достижения в 2017 году пика в 130 миллиардов долларов экспорт товаров в Китай сократился на 23 миллиарда долларов, или 18%, до 107 миллиардов долларов в 2019 году. Одна группа, которая особенно пострадала, это фермеры, выращивающие сою, поскольку их экспорт в Китай за последние два года сократился почти на 20 миллиардов долларов.

Первая фаза сделки включает в себя очень амбициозные цели для Китая по закупке сельскохозяйственной продукции в США. Но с общим замедлением мировой экономики и вирусом из Китая, временные рамки реализации сделки пока точно неизвестны.

Иллюстрации: Nick Desantis (Forbes).