Что такое инсайдерская информация и торговля? И как на ней зарабатывают деньги

Инсайдерская информация, также называемая внутренней информацией, относится к непубличным фактам, касающимся публичной компании, которая в случае ее раскрытия может существенным образом повлиять на стоимость ценных бумаг компании. Другими словами, инсайдерская информация - это знания и информация о внутренней деятельности компании, ее продуктов / услуг, делах, финансовом положении и т. д., которые недоступны для общественности.

Понимание инсайдерской информации

Инсайдерская информация рассматривается как существенная, непубличная информация. Торговля, основанная на инсайдерской информации, называемой инсайдерской торговлей, является незаконной. Важно отметить, что человек, который владеет информацией, не обязательно должен быть человеком, который работает в компании. Информация может передаваться от лица, работающего в компании, сторонним лицам, которые торгуют на основе этой информации.

Инсайдерская торговля - это практика использования информации, которая не была обнародована для исполнения торговых решений. Это дает трейдерам несправедливое преимущество перед другими, и большинство форм инсайдерской торговли естественно являются незаконными. Многие инвесторы испытывают желание сделать быструю отдачу от инсайдерской торговли, но это может быть опасно, а потери могут быть в десятки или сотни раз выше потенциальной быстрой выгоды. Инсайдерская торговля обычно расследуется комиссией по ценным бумагам и биржам (в конкретной стране) и преследуется по закону. Пример инсайдерской торговли хорошо отображен в фильме «Волк с Уолл-стрит», за что, собственно, главный герой и угодил за решетку в самом конце.

Если заглянуть в историю, то в начале 20-го века инсайдерская торговля, в каком-то смысле, не считалась незаконной. Фактически, решение Верховного суда Соединенных Штатов Америки однажды назвало это «привилегией» для исполнительной власти. После нарушений 1920-х годов и последующего десятилетия сокращения доли заемных средств, а также последовавшего за этим сдвига в мнении людей, она была запрещена, и на тех, кто занимался этой практикой, были наложены серьезные наказания.

Формы инсайдерской торговли

Существует множество способов проведения инсайдерской торговли:

1. Члены организации, покупающие ценные бумаги. Сотрудники или члены публично торгуемых компаний находятся на ключевых позициях для доступа к информации, которая иначе не была бы доступна для широкой публики. Некоторые из них покупают и продают ценные бумаги, основываясь на этой информации, и надеются получить прибыль от нее, когда новость будет опубликована. Сотрудникам предоставляются опционы на акции, поэтому существуют юридические случаи, когда они могут покупать акции. Тем не менее, правила сложны, и грань часто размыта между тем, что является юридической формой инсайдерской торговли, а что нет.
2. Профессионалы, которые ведут бизнес с корпорацией. Банкиры, юристы, ассистенты и брокеры - лишь некоторые из консультантов, которые имеют доступ к конфиденциальным документам своих корпоративных клиентов. Они могут использовать эту привилегию как возможность быстро заработать на инсайдерской торговле.
3. Друзья, семья и знакомые корпоративных сотрудников. Корпоративные сотрудники часто обмениваются информацией в своих кругах, которой не делятся с Уолл-стрит и широкой публикой. Иногда эти раскрытия делаются невинно, но в других случаях они сделаны с намерением позволить своим друзьям торговать ценными бумагами с преимуществом, которого не имели бы другие инвесторы. Сотрудники могут дать эти советы, чтобы помочь другу в трудную минуту, или они могут попросить своих друзей заплатить им небольшие деньги за информацию. Сотрудники могут торговать через своих друзей и знакомых, поскольку они менее подвержены проверке со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), чем сами сотрудники.
4. Государственные чиновники. Должностные лица различных государственных учреждений могут получить доступ к конфиденциальной информации посредством выполнения своих обязанностей. Они могут вести инсайдерскую торговлю с этой информацией.
5. Хакеры, корпоративные шпионы и прочие мошенники. Умные преступники находят несколько способов получить доступ к корпоративной информации, которую они могут использовать для мошенничества с ценными бумагами.

Инсайдерская торговля с инсайдерской информацией

Инсайдерская торговля неразрывно связана с инсайдерской информацией и является практикой использования закрытой информации для совершения сделок.

Примеры:

— Председатель совета директоров знает, что в ближайшее время будет объявлено о слиянии, которое существенно повысит стоимость акций компании. Он покупает 500 акций компании под именем своего отца, чтобы он мог получать прибыль, не сообщая о сделке в комиссию.

— Сотрудник компании подслушивает, что финансовый директор собирается сообщить о мрачных результатах в предстоящем объявлении о доходах. Сотрудник уведомляет своего друга о продаже всех своих акций до объявления о заработке.

— Член парламента страны понимает, что в ближайшее время будет принят новый регламент, который принесет значительную пользу конкретной компании. Он тайно покупает акции компании и настаивает на том, чтобы регулирование прошло как можно скорее.

Пример инсайдерской информации и торговли из жизни

Классическим случаем использования инсайдерской информации для совершения незаконных сделок является дело американской бизнес-леди и медиа-личности Марты Стюарт. Стюарт продала 4000 акций ImClone Systems за день до того, как Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) отказалось лицензировать лекарство от рака Erbitux. Цена акций ImClone упала после объявления FDA.

Расследование дела показало, что Сэм Ваксал, генеральный директор ImClone и близкий друг Стюарт, сказал своему брокеру перевести 4,9 млн долларов в акции на счет своей дочери. Затем дочь Ваксала попросила брокера продать 2,5 миллиона долларов в виде ее акций ImClone. Брокер передал информацию Стюарт, которая также продала свои акции в компании.

На вопрос о продаже Марта Стюарт дала ложные показания. В результате она была приговорена к пяти месяцам тюремного заключения, пяти месяцам домашнего заключения и двум годам условно.

Большая успешная сделка перед важными новостями - большой красный флаг для следователей

В марте 2018 года бывший исполнительный директор Equifax(одно из трех крупнейших агентств потребительской кредитной отчетности) по технологиям Цзюнь Ин был обвинен федеральными властями в мошенничестве с ценными бумагами. Как утверждается, Ин использовал конфиденциальную информацию компании Equifax, о массивной хакерской атаке в прошлом году, чтобы продать акции на сумму около 1 миллиона долларов до того, как новость стала публичной.

«Бумажный след» в этом случае включал в себя историю его работы в браузере, где, согласно жалобе SEC, Ин исследовал аналогичный случай - но меньший - компании Experian, которую также атаковали хакеры в 2015 году.

Радж Раджаратнам, основатель хедж-фонда Galleon Group, либо очень удачлив, либо, как подозревали юристы SEC, ясновидящий. SEC заметили, что Раджаратнам совершил несколько крупных сделок непосредственно перед серией крупных корпоративных событий.

В 2007 году он приобрел крупные опционы на акции в отелях Hilton непосредственно перед тем, как они были переданы группе Blackstone. В итоге правительство собрало достаточно доказательств его выигрышных сделок, чтобы получить разрешение на прослушивание его телефонных звонков.

Раджаратнам был признан виновным в 14 случаях мошенничества с ценными бумагами и инсайдерской торговли, связанных с многочисленными компаниями, включая один из крупнейших банков мира — Goldman Sachs. Звезда бывшего хедж-фонда теперь отбывает 11-летний тюремный срок (самый длительный за всю историю дела о инсайдерской торговле), он был оштрафован на 10 миллионов долларов, ему также будет необходимо уплатить неустойку в размере более 53 миллионов долларов.

Обезопасить себя

Стоит помнить, что акт инсайдерской торговли является серьезным преступлением. Прежде чем вы соблазнитесь торговать ценными бумагами на основе информации, которая не является общедоступной, вы должны знать о последствиях для этого. Вы можете провести, как минимум, несколько лет в тюрьме, и шансы попасться намного выше, чем вы думаете. Если профессиональные мошенники и финансовые инвесторы были осуждены за мошенничество с ценными бумагами, вы должны сделать все возможное, чтобы избежать этих обвинений. 

На случай, если к вам все-таки, каким-либо образом, попала инсайдерская информация, лучше всего будет либо не воспользоваться ей, либо перед своими действиями поставить в известность местную комиссию по ценным бумагам и биржам.