Что такое инсайдерская торговля?

Инсайдерская торговля имеет долгую и сложную историю, уходящую в глубь веков

Подготовил: Александр Болтрукевич alexbolt@tempting.pro

Фото: Chris Hondros/Newsmaker через Getty Images

Инсайдерская торговля — это незаконная практика торговли ценными бумагами, такими как акции или облигации, на основе закрытой информации, которая недоступна широкой публике. В этом типе торговли участвуют отдельные лица или группы лиц, имеющие доступ к конфиденциальной информации о финансовых показателях компании, потенциальных слияниях или поглощениях или других ключевых событиях, которые могут повлиять на цену ее акций.

Чаще всего инсайдерской торговлей могут заниматься сотрудники компании, чьи акции торгуются на бирже. Так как у сотрудников есть доступ к внутренней информации о положении дел в компании, они могут использовать ее для личной выгоды.

Инсайдерская торговля может принимать различные формы, включая покупку или продажу ценных бумаг, передачу конфиденциальной информации другим лицам или использование инсайдерской информации для принятия инвестиционных решений. В некоторых случаях инсайдерскую торговлю бывает трудно обнаружить, поскольку вовлеченные лица могут предпринимать шаги, чтобы скрыть свои действия или замаскировать свою торговую деятельность. 

Данный вид торговли является незаконным по нескольким причинам. Во-первых, это может дать тем, кто имеет доступ к закрытой информации, несправедливое преимущество перед другими инвесторами, что может привести к искажению рыночных цен и нанести ущерб целостности финансовых рынков. Во-вторых, это может нанести ущерб общественному восприятию вовлеченных компаний и подорвать доверие инвесторов к справедливости и прозрачности финансовых рынков. 

Законы, регулирующие инсайдерскую торговлю, различаются в зависимости от страны, но в большинстве стран действуют законы и правила, запрещающие инсайдерскую торговлю и предусматривающие суровые наказания для тех, кто в ней участвует. В Соединенных Штатах, например, инсайдерская торговля является незаконной как в соответствии с федеральными законами, так и законами штатов, и лица, признанные виновными в инсайдерской торговле, могут быть оштрафованы, лишены свободы и подвергнуты другим наказаниям. 

Инсайдерская торговля имеет долгую и сложную историю, уходящую в глубь веков. Хотя практика торговли инсайдерской информацией была незаконной в течение многих лет, только в прошлом столетии она стала объектом проверки со стороны регулирующих органов.

В США первое крупное дело об инсайдерской торговле было возбуждено против Уильяма Дьюера в 1792 году. Он был известным банкиром и спекулянтом, который использовал инсайдерскую информацию для манипулирования рынком и получения прибыли от паники вокруг Bank of New York. Однако дело не увенчалось успехом, поскольку в то время не существовало законов, регулирующих инсайдерскую торговлю. 

Только когда был принят Закон о фондовых биржах 1934 года, инсайдерская торговля стала незаконной в Соединенных Штатах. Закон требовал, чтобы компании раскрывали информацию общественности, в том числе существенную информацию, которая могла повлиять на цену их ценных бумаг. Закон также создал Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) для обеспечения соблюдения закона и расследования нарушений. 

На протяжении 20-го века SEC расследовала ряд громких дел об инсайдерской торговле, в том числе дело против Ивана Боски в 1980-х годах. Боски был известным инвестором с Уолл-стрит, которого поймали на использовании инсайдерской информации для получения прибыли от корпоративных поглощений. В конце концов он был оштрафован на 100 миллионов долларов и приговорен к трем годам тюремного заключения. 

В последние годы инсайдерская торговля продолжает оставаться серьезной проблемой в финансовой индустрии. В 2017 году SEC обвинила группу трейдеров в инсайдерской торговле в связи со схемой взлома компьютерных систем основных новостных служб и кражи конфиденциальной информации о предстоящих отчетах о прибылях и убытках корпораций. 

Ранее сотрудники таких крупных компаний, как Apple, Amazon, Microsoft и других были замешаны в скандалах с инсайдерской торговлей и понесли законное наказание.

Для предотвращения инсайдерской торговли компании могут применять политики и процедуры, ограничивающие доступ к конфиденциальной информации для большинства сотрудников. Кроме того, регулирующие органы и правоохранительные органы могут использовать слежку и другие инструменты расследования для обнаружения и преследования инсайдерской торговли.