Может ли Uber быть прибыльным? Да и вот как

Акции Uber упали на 8% в начале этого месяца после того, как компания зафиксировала бóльший, чем ожидалось, чистый убыток в 5,2 миллиарда долларов. Это добавило негатива к впечатлению, что Uber просто тратит деньги, субсидируя дешевые поездки на такси, чтобы захватить долю рынка, не имея реального представления о том, как превратить себя в устойчивый, прибыльный бизнес.

«Знаю, что есть мем, на счет того, сможет ли Uber когда-либо стать прибыльным? Я, конечно, слышал об этом, наряду с другими насмешками», - сказал генеральный директор Дара Хосровшахи аналитикам во время звонка по поводу прибыли 2 недели назад.

На самом деле, Uber вообще не потерял денег. Более вероятно, что некоторые инвесторы неправильно поняли характер убытков: это было списание ценных бумаг, а не фактическая потеря денежных средств.

Фактически Uber увеличил свои денежные средства на 2,3 млрд долларов во 2 квартале, с 6,4 млрд долларов в конце прошлого года до 11,7 млрд долларов к концу 2 квартала 2019 года.

«Потери» были в основном неденежными компенсационными расходами в размере 3,9 миллиарда долларов. После выхода на биржу, компании необходимо было поделиться достаточно большой суммой денег с ее первыми акционерами. Однако выдача акционерам компенсаций практически ничего не стоит Uber. Правила бухгалтерского учета требуют, чтобы они были записаны только как расход, чтобы у инвесторов было точное представление о стоимости вновь выпущенных акций, которые выдаются в качестве компенсации. На самом деле деньги не покидают казну Uber.

Взгляните на отчет о движении денежных средств Uber: чистый убыток от операций составил всего 1,6 миллиарда долларов. Это много денег, но это не 5 миллиардов долларов. В отчете о движении денежных средств Uber может легко позволить себе эту потерю, потому что он получил около 8 миллиардов долларов дохода от IPO.

Другими словами, эта компания не теряет деньги. Все как раз наоборот. Они собираются в огромных суммах *:

— Валовые заказы выросли на 31% до почти 16 миллиардов долларов.

— Выручка выросла на 14% до 3,2 млрд долларов.

— Количество пассажиров увеличилось на 30% до 99 миллионов.

Трудно взглянуть на эти цифры и сделать вывод, что Uber не работает.

Uber действительно увеличил свои различные операционные расходы, такие как маркетинг, исследования и разработки, а также зарплаты и расходы на администрирование. Но это все расходы, которые Uber может контролировать, и в случае необходимости сократить в будущем. На данный момент компания инвестирует в собственный рост.

Другими словами, эта компания по-прежнему ведет себя как технологический стартап "на ранней стадии" - хотя и в огромных масштабах.

У этой компании ещё долгий путь, прежде чем она достигнет своего пика. Вспомните о Facebook, когда он достиг 1 миллиарда человек, и все думали, что рост Facebook замедлится или остановится вовсе.