Почему саудиты так уверены в своей победе в нефтяной войне?

Государственный нефтяной гигант Saudi Aramco обнажил свои расчеты, показав, как он может победить в жестокой войне за цены на нефть.

Александр Болтрукевич alexbolt@tempting.pro

Фото: Yasser Al-Zayyat/AFP via Getty Images

Государственный нефтяной гигант Saudi Aramco обнажил свои расчеты, показав, как он может победить в жестокой войне за цены на нефть.

В понедельник компания удвоила свое обещание победить, во время снижения спроса на нефть и пандемии коронавируса, путем перекачки и продажи еще большего количества нефти. Намного большего, чем было прежде.

Ключом к последней стратегии компании является убежденность в том, что затянувшаяся ценовая война на нефть вытеснит с производства более дорогих производителей, в том числе многих сланцев игроков, добывающих нефть в США.

Цена на нефть резко упала с тех пор, как Саудовская Аравия не смогла ранее в этом месяце убедить Россию согласиться на более глубокое сокращение добычи нефти, чтобы поддержать цены, поскольку коронавирус разрушает мировой спрос, заземляя самолеты и закрывая заводы. В понедельник Brent упал ниже 30 долларов за баррель, так как новые данные показывают, что объем промышленного производства в Китае в начале этого года упал. А сегодня, 18 марта, цена упала до 25 долларов за баррель, самой низкой отметки с 2003 года.

Это не имеет большого значения, говорит Халид аль-Даббах, главный финансовый директор Aramco, который утверждает, что компания может добывать нефть с прибылью всего за 2,80 доллара за баррель.

«Мы очень довольны ценой в 30 долларов с точки зрения нашего оборудования. Нам очень удобно, что мы можем выполнить наше обязательство по выплате дивидендов, и то, что мы можем удовлетворить ожидания наших акционеров на уровне 30 долларов и даже ниже», - сказал он аналитикам.

Напряженные финансы

Несмотря на боевые разговоры, устойчиво низкая цена на нефть фактически снизит роялти, которые Aramco выплачивает саудовскому правительству, оказывая сильное давление на и без того напряженные финансы страны.

После того, как переговоры с Россией прекратились, на прошлой неделе Saudi Aramco объявила, что начиная с апреля она будет поставлять своим клиентам 12,3 млн баррелей нефти в день - это примерно на 27% (300 000 баррелей в день) выше текущих уровней.

Исполнительный директор Saudi Aramco Амин Насер сказал, что Aramco может поддерживать максимальные производственные мощности в 12 миллионов баррелей в сутки в год без дополнительных капитальных затрат. 

Волновые эффекты

После того, как так называемое соглашение ОПЕК + было нарушено, Объединенные Арабские Эмираты заявили, что увеличат добычу, и Москва заявила, что может сделать тоже самое, что повышает вероятность того, что мир может быть наводнен дешевой нефтью в то время, когда спрос является слабым.

Аналитики предупреждают, что стратегия может иметь негативные последствия, поскольку мировая экономика ослабевает от воздействия коронавируса. Они говорят, что цена может опуститься ниже 20 долларов.

Saudi Aramco, самая прибыльная компания в мире, уже видела сильные препятствия для своего бизнеса еще до начала пандемии. В воскресенье компания заявила, что ее чистая прибыль упала на 20% в 2019 году до 88,2 млрд долларов, в основном из-за снижения цен на сырую нефть и объемов добычи. В компании заявили, что они сократят капитальные расходы до 25-30 млрд долларов в 2020 году, "в свете текущих рыночных условий", с 32,8 млрд долларов в прошлом году.

Акции Saudi Aramco упали еще на 3% в понедельник до 27,80 риалов, что на 13% ниже цены, по которой они торговались в декабре.

В текущих рыночных ценах компания оценивается в 1,5 триллиона долларов, по сравнению с пиком в более 2 триллионов долларов, достигнутым за несколько дней после выхода на биржу.