Золото - это единственное убежище для богатства, в мире, охваченным сумотохой

Для суверенного фонда благосостояния Азербайджана ничто не сравнится с безопасностью золота в мире, который становится все более уязвимым для торговых споров и геополитических рисков.

Известный как Sofaz, фонд планирует почти вдвое увеличить свои запасы драгоценного металла в 2019 году до 100 тонн, после возобновления закупок в 2018 году,спустя пятилетний перерыв. Фонд избегает больших ставок на облигации и особенно на акции. Такой подход, по словам исполнительного директора Шахмара Мовсумова, позволил фонду избежать потерь в прошлом году.

«Мы хотели бы иметь что-то, что не является чьим-либо кредитным риском», - сказал Мовсумов в интервью в Баку в пятницу. «В мире, где вы видите изменения в геополитике, изменения в резервных валютах, изменения в динамике между сверхдержавами и их неизбежное влияние на финансовый сектор, вы хотите быть в безопасности».

Будучи традиционным убежищем во времена смуты, в слитках наблюдается всплеск спроса после того, как Федеральная резервная система США подала сигнал о том, что повышение процентных ставок на данный момент может быть отменено. Признаки глобального замедления и затянувшейся торговой войны между США и Китаем добавили неопределенности финансовым рынкам. В связи с повышением настроения по отношению к золоту с середины октября он завершил прошлый год с лучшим кварталом с марта 2017 года, так как волатильность на фондовом рынке и частичное закрытие правительства США также стимулировали спрос.

Мовсумов сказал, что Sofaz купит еще больше золота, если цены на нефть будут выше ожиданий правительства в 60 долларов за баррель в этом году. Если сырая нефть упадет до 50 долларов, фонд купит меньше. Разница будет «предельной». Мы говорим о плюс или минус 5 тоннах », - сказал он.

Sofaz, чьи активы в настоящее время превышают 80 процентов валового внутреннего продукта Азербайджана, был создан в 1999 году для управления доходами от нефти и природного газа третьего по величине производителя нефти в бывшем Советском Союзе. По словам Мовсумова, фонд ожидает, что его активы вырастут на 2,3 миллиарда долларов и достигнут рекордного уровня в 40 миллиардов долларов в этом году.

В 2012 году Sofaz начал диверсификацию, добавив к золоту акции и недвижимость. В то время как нормативные акты позволили фонду инвестировать до 25 процентов своих активов в акции в прошлом году, он решил оставить эти инвестиции на уровне от 13 до 14 процентов.

«Мы решили, что сейчас не время увеличивать инвестиции в акции, и мы были правы», - сказал Мовсумов. «Как показала жизнь, прошлый год был очень плохим для акций».

Президент Азербайджана Ильхам Алиев в декабре подписал указ об изменении руководства Sofaz, что позволило ему удвоить ассигнования на золото до 10 процентов его инвестиционного портфеля. Доля облигаций и инструментов денежного рынка была снижена до 55 процентов с 60. Фонд получил «очень небольшую» прибыль от управления своими активами в прошлом году, но, вероятно, избежал убытков благодаря решению не увеличивать подверженность акциям.

«Наши коллеги понесли большие убытки из-за большего распределения в акциях», - сказал Мовсумов. По его словам, в то время как Sofaz хочет больше рисковать в качестве долгосрочного инвестора, «аппетита к риску» его заинтересованных сторон - граждан страны и местных СМИ - пока нет.

Sofaz добился большего успеха, инвестируя в недвижимость, которая принесла «очень стабильный доход», сказал Мовсумов. Фонд купил коммерческую недвижимость в Лондоне, Париже, Милане, Москве, Сеуле и Токио, и все еще ищет рынки в Европе, Северной Америке и Азии, чтобы найти больше возможностей. По его словам, в Азии больше интереса из-за лучших перспектив экономического роста.

По словам Мовсумова, в то время как фонд осуществлял прямые приобретения недвижимости в предыдущие годы, в настоящее время он предпочитает инвестиции через фонды недвижимости, поскольку прямые приобретения требуют больше ресурсов.

Все золото, приобретаемое Sofaz за рубежом, транспортируется в Азербайджан для хранения в его новом здании на проспекте Гейдара Алиева в Баку. На вопрос, почему фонд не хочет сохранить хотя бы часть своих золотых запасов за границей, Мовсумов ответил, что это чисто коммерческое решение и не имеет ничего общего с доверием.

«Если вы посмотрите на отдачу от инвестиций в золото, они настолько несчастны, что, если произойдет небольшое изменение тарифов на импорт золота, это просто съест всю вашу прибыль», - сказал Мовсумов. «Так зачем? Лучше держать его в своем хранилище.