Перспективы рынка на 2024 год: возвращение к условиям 2008 года?

Инвесторы испытывают чувство оптимизма, поскольку Федеральная резервная система США сигнализирует о паузе в цикле повышения ставок. Акции получают выгоду с таким настроением: основные индексы демонстрируют рост, а индекс S&P 500 демонстрирует уверенный рост на 17% с начала года.

Банк Goldman Sachs прогнозирует рост индекса S&P 500 на 8% в следующем году. Их идеи указывают на сдвиг, напоминающий условия до 2008 года – отход от десятилетия низкой инфляции, почти нулевых процентных ставок и отрицательной реальной доходности. 

Дэвид Рассел из TradeStation разделяет эту точку зрения, подчеркивая конец препятствий, вызванных финансовым кризисом. Проводя параллели с 1995 годом, Рассел отмечает сходство экономических условий: охлаждение инфляции, прекращение повышения ставок ФРС и смену поколений, когда миллениалы теперь отражают стадию бэби-бумеров конца 30-х годов. В то время как на историческом бычьем рынке 1995 года наблюдался рост акций интернет-компаний, сегодня мы видим бум искусственного интеллекта. 

Сверхнизкие ставки постепенно исчезают, уступая место мантре «выше и дольше». Ожидается, что ФРС будет поддерживать ограничительную политику, если только экономика не потерпит существенных колебаний, что потенциально может оказать давление на корпоративную прибыль и прибыльность в 2024 году. 

В отличие от 2008 года, риски в 2024 году будут связаны с бюджетным положением, а не с жилищным кризисом. BOK Financial сохраняет осторожную позицию в отношении акций в этом году, опасаясь влияния на распределение капитала из-за длительного сохранения сверхнизких ставок. 

Марк Хакетт, руководитель отдела инвестиционных исследований в Nationwide, отмечает потенциальные предупреждающие знаки в операциях по кредитным картам, росте коммерческих кредитов и перевернутой кривой доходности. Тем не менее, фондовые рынки, похоже, уловили негативные новости. Если экономический спад окажется менее серьезным, акции могут начать расти. 

Такие риски, как рецессия, геополитические потрясения и долговой кризис США, признаются, но многие стратеги выражают оптимизм в отношении акций на ближайшие 12 месяцев.