Секретный план ЕС на случай катастрофического Grexit

Сверхсекретный план был снят с производства в 2012 году, в прошлый раз, когда Греция стояла на грани дефолта. Он был под кодовым названием «Вступление Хорватии в Европейский Союз», чтобы скрыть, что это был сценарий конца света для страны, расположенной дальше на юге. Любой намек на то, что он вообще существует, вызвал бы глубокую кризисную ситуацию в Греции, напугал финансовые рынки и поколебал уверенность в самом евро. Затем в начале июня 2015 года новый раунд переговоров по умолчанию, казалось, зашел в тупик. До окончания переговоров 13 июля 2015 года ЕС и Греция договорились о третьей финансовой помощи. Тем временем подготовка ЕС к катастрофе продолжалась, как подробно описано в отрывке из книги Виктории Дендриноу и Элени Варвициоти «Последний блеф».

Небольшая команда из 10 экономистов и юристов ЕС собралась на 15-м этаже здания Карла Великого, экономической штаб-квартиры Европейской комиссии в Брюсселе, и отряхнула старый План В на случай, если переговоры не пройдут и Греция не выполнит своих обязательств. Причины секретности остались такими же, как в 2012 году. Но план пришлось переименовать, потому что Хорватия с тех пор вступила в ЕС. Таким образом, 157-страничный текст названный «Анализ и план действий в чрезвычайных ситуациях в Албании, суверенный дефолт на 2015 год» был посвящен тому, что нужно сделать, чтобы минимизировать экономическую и гуманитарную катастрофу в случае вытеснения Греции из ЕС и еврозоны.

Во второй главе, «Управление выходом», рассматривались абсолютные издержки от Grexit. На тот момент Греция задолжала 342 млрд евро Европейскому фонду финансовой стабильности, Европейскому центральному банку, Европейскому инвестиционному банку и другим правительствам и банкам еврозоны. Таблица детально рассчитана для каждой страны еврозоны. В случае Италии это составило 63 млрд. евро, или 4,1% ее валового внутреннего продукта. Для Германии сумма была намного больше. При сумме 92,8 млрд евро, или 3,4% ВВП, эта сумма была самой высокой в абсолютном выражении. Но Словения имела наибольшие риски в процентном отношении к своей экономике - 1,7 млрд. евро, что составляло 6,7% ее ВВП.

Ключевым моментом для последовательности от дефолта правительства до Grexit была полная зависимость греческих банков в тот момент от Чрезвычайной помощи ликвидности (ELA), одобренной ЕЦБ и распространенной на них Банком Греции. Чтобы получить эти кредиты наличными, банки должны были предоставить обеспечение, в основном облигации, гарантированные греческим государством. План B предполагал, что, как только Греция объявит дефолт кредитору, такому как ЕЦБ, для управляющего совета ЕЦБ будет невозможно продолжать принимать греческие правительственные облигации в качестве адекватного обеспечения, и ЕЦБ должен будет отозвать ELA, который он дал в банки страны. Это быстро вызовет серию событий, в результате которых неликвидные банки почти сразу станут неплатежеспособными и обанкротятся. Единственный способ избежать этого - найти ликвидность в другом месте. Но нахождение в зоне евро означало, что у греческих банков не было тех же вариантов, что и в независимой валютной системе. Они застрянут без ликвидности, потому что это может исходить только от системы евро, которая к этому моменту не допустила бы их. Это означало, что у страны останется только один вариант, чтобы предотвратить крах ее банков. Банк Греции должен будет обеспечить ликвидность в новой валюте - по существу, выйдя из зоны евро.

Это не потребует печати новых денег сразу. Практическая часть может быть решена в течение нескольких часов, требуя только от центрального банка изменить свои системы информационных технологий, чтобы он мог конвертировать евро на банковских счетах в свою новую валюту. В считанные часы Банк Греции может конвертировать все. Контракты в соответствии с греческим законодательством будут деноминированы, и государственным служащим и пенсионерам придется платить в новой валюте, в то время как налоги должны будут также уплачиваться. Новая драхма обесценилась бы по отношению к евро мгновенно. Чтобы изменение валюты стало реальностью, «Греции нужно будет ввести новое законодательство», говорится в документе, «обменять евро по греческому законодательству на новую драхму». Валюта станет единственным законным платежным средством, и все депозиты в евро должны будут поменяться на неё же.

Но это было не единственное значение валютного переключения. «Если бы Греция покинула еврозону, то, очевидно, первое, что произошло бы, было бы то, что новая валюта не имела бы доверия», - говорит чиновник, участвующий в дискуссиях. «Никто не захочет держать эту валюту, поэтому вы скоро войдете в спираль девальвации». Это означало, что валюта продолжит терять свою стоимость по отношению к евро, падение, которое будет подпитывать инфляцию и, в свою очередь, еще больше ослабит валюту, делая импорт более дорогим. Это будет иметь серьезные последствия для греческого долга, поскольку он по-прежнему будет деноминирован в евро. Вероятное немедленное снижение курса евро на 50% мгновенно увеличит отношение долга к ВВП, которое в июне 2015 года составило 180%. Это соотношение сразу удвоится до 360% и очень скоро до 500%, учитывая влияние на экономику. Это означало, что «потребуется очень значительная реструктуризация долга», говорится в плане.

Парадокс состоял в том, что единственной надежной вещью в Grexit было бы то, что стране немедленно потребовалась бы другая помощь. Это было почти абсурдно, проходя через все эти неприятности, чтобы избежать спасения, только чтобы войти в ситуацию, когда потребуется еще одна рука помощи. «В этом вся ирония», - говорит другой из вовлеченных чиновников. «Это был бы единственный способ стабилизировать валюту и получить контроль над инфляцией ».

В то время как электронный переход на новую валюту может произойти в течение нескольких часов, преобразование в новую физическую валюту будет гораздо более сложным. Изменения создадут серьезные логистические проблемы, особенно с учетом крайне ограниченных возможностей греческой администрации.

На многоцветной гистограмме в Плане B указано время, необходимое для того, чтобы различные типы валюты стали доступны после переключения валюты. В течение первых двух недель после запуска Grexit никаких физических записей не будет, и экономическая и финансовая деятельность полностью прекратится. Начиная со 2-й недели и до четырех месяцев, для операций можно использовать экстренные чеки центрального банка, в то время как в течение следующих четырех-восьми месяцев можно использовать временные банкноты для срочных операций. Внедрение новых бумажных денег станет возможным только после того, как пройдет как минимум восемь-девять месяцев.

Планы на предоставление экстренных банкнот изобиловали техническими проблемами. Один из вариантов, который рассматривали члены группы на случай непредвиденных обстоятельств, заключался в том, чтобы использовать существующие евро и пробивать в них дырки, маркируя их «новыми евро» некоторое время, пока не была бы создана система, которая могла бы печатать новую валюту. Но банкоматы, скорее всего, не смогут принять эти новые евро из-за их различной текстуры. Другая идея заключалась в том, чтобы использовать существующие банкноты и ставить их на печать, отличая их от стандартных евро. Но это все равно не гарантирует, что банкоматы смогут различить новую банкноту евро и старую, поскольку функции безопасности останутся прежними. В соответствии с планом, любые планы по пробиванию дырок или перепечатке будут означать фактическую девальвацию евро, согласно плану. Кроме того, это «окажет негативное влияние на мировую репутацию евро и надежность валюты», говорится в плане.

Физическое изготовление аварийных банкнот, вероятно, не будет серьезной проблемой. Евро-типография распространилась по странам-членам; В 2015 году Греция напечатала банкноты по 10 евро в своем национальном монетном дворе в пригороде Чаландри на северо-востоке Афин. По иронии судьбы, способность Греции печатать евро могла бы облегчить ее переход на новую валюту, поскольку таблички с евро можно было легко отрегулировать, а запасные запасы бумаги, краски и защитные материалы на монетном дворе можно было использовать для печати банкнот на случай чрезвычайных обстоятельств.

Другим фактором, усложняющим переход на национальную валюту и оценками того, сколько времени займет переходный период, было большое количество наличных денег, циркулирующих в экономике. Опасаясь скорого закрытия, многие греки забрали свои деньги из банков, положив их под матрасы, в горшки с растениями или в сейфы. К концу июня денежное обращение достигло бы около 50 миллиардов евро, что эквивалентно более трети общего объема депозитов и пятикратному среднему обороту в зоне евро. Это означало бы, что новой валюте потребуется время для полного обращения, потому что греки будут сопротивляться конвертации своих евро в менее ценные новые банкноты.

Последней проблемой, особенно для команды ЕЦБ, было то, что произойдет, если Греция в одностороннем порядке решит использовать оставшиеся запасы на своем монетном дворе и напечатать больше евро. Официальные лица, участвующие в переговорах, говорят, что это крайне маловероятно, поскольку это будет означать подделку и подпадать под действие уголовного законодательства. Политические последствия такого решения будут огромными: это, вероятно, разорвало бы связи Греции с любым учреждением, которое могло бы помочь ей в такое трудное время. Даже если греческое правительство пойдет на риск, его последствия для обращения евро будут незначительными, считают чиновники, работающие над планом.

В любом случае, ЕЦБ уже наметил некоторые ключевые шаги, чтобы гарантировать, что правительство не будет использовать избыточные незаконченные запасы евро в Банке Греции. Во-первых, специальная инспекционная группа по безопасности отправилась бы в Грецию, чтобы проверить правильность сообщенных цифр, «проведя отбор проб в 16 отделениях Банка Греции, где хранится превышение». Затем необходима аккредитация ЕЦБ по безопасности, необходимая для Банка. Возможность Греции производить банкноты будет приостановлена. Третий этап предусматривает, что ЕЦБ поручит производителям прекратить поставлять в Грецию запасы, необходимые для выпуска новых банкнот, а на четвертом этапе была направлена специальная инспекционная группа ЕЦБ для идентификации и обеспечения безопасности материалов на месте. Любые избыточные деньги будут репатриированы в остальную часть еврозоны.

Поскольку группа «План В» составляла юридические, финансовые и технические подробности, отдельная группа в Генеральном секретариате Европейской комиссии занималась гуманитарной помощью. Дефолт почти наверняка вытолкнет многих людей за черту бедности и лишит их возможности удовлетворить свои основные потребности, в том числе продовольствие и жилье, что приведет к кризису, которого не было в Европе со времен Второй мировой войны. Позволить члену ЕС терпеть такие страдания было немыслимо, особенно когда назревал еще один кризис. Миграция еще больше подчеркивала ситуацию в Греции, поскольку правительство борется с притоком беженцев из пострадавших от войны регионов.

Учитывая серьезность ситуации, с которой Греция столкнется в случае выхода из зоны евро, чиновники подсчитали, что около 20% населения - около 2 миллионов человек - немедленно столкнутся с острой нехваткой основых потребностей. Это означало, что комиссии необходимо было создать систему безопасности, которая бы покрывала продукты питания, медицинские принадлежности и даже одежду. Были дискуссии о том, как обеспечить, чтобы больницы продолжали функционировать без дефицита лекарств. Еще одним соображением была возможность нехватки топлива. Даже если ЕС сможет обеспечить поставку топлива, необходимо принять меры, чтобы греки могли за него заплатить.​

Поскольку в ЕС не было положений о гуманитарной помощи одному из его членов, необходимо было найти способ, с помощью которого Греция могла бы получать такие средства, в то время как неправительственные организации на местах могли бы помочь в удовлетворении основных потребностей. Чиновники вскоре поняли, что незначительное изменение в законодательстве ЕС может позволить Греции использовать кучу денег из структурных и инвестиционных фондов блока. Механизм такой помощи был найден, и проблема была бы решена.​